Pour plus d`informations, voir (a) la note du gouvernement fédéral «aperçu des changements apportés au modèle FRB/US (2018)» par Jean-Philippe Laforte; et (b) la documentation HTML située dans le paquet de modèles FRB/US sous documentation/documentation_model_nov2018/documentation.html. L`article «le modèle FRB/US: un outil d`analyse macroéconomique» fournit un bref aperçu de la structure de FRB/US, et présente certaines propriétés clés du modèle et certaines applications, dont le code est inclus dans le modèle principal de FRB/US. L`article «vue d`ensemble des modifications apportées au modèle FRB/US (2018)» présente certaines propriétés de modèle de la version la plus récente de FRB/US. L`utilisation originale de ce type d`analyse n`est pas connue, mais une comparaison entre le rendement des obligations et le rendement des actions a été utilisée dans la pratique bien avant que la FED ne l`ait tracée et Yardini a commencé à commercialiser l`idée. Par exemple, I/B/E/S a publié le rendement à terme des gains sur le 500 de la S&P par rapport au Trésor de 10 ans depuis le milieu des années 1980. On soupçonnerait qu`en raison de sa simplicité, ce type d`analyse était probablement utilisé un certain temps avant cela aussi bien. Dans leur document de mars 2005 intitulé «le marché P/E ratio: rendements des actions, les gains et la réversion moyenne, Robert Weigand et Robert irons commentaire que les données empiriques suggèrent que les investisseurs ont commencé à utiliser le modèle de la FED dans les années 1960 peu de temps après Myron Gordon décrit le «Modèle d`escompte de dividende» dans le document séminal «dividendes, bénéfices et cours des actions» en 1959. Brayton, Flint, Andrew Levin, Ralph Tryon, et John C. Williams. “L`évolution des macro-modèles au Conseil fédéral de la réserve.” Carnegie-Rochester Conference Series on Public Policy, 1997 décembre, vol. 47, p. 43-81. (Article disponible avec abonnement.) Le nom de «modèle FED» a été fabriqué par les professionnels de Wall Street à la fin des années 1990, et il est important de noter que ce système n`est pas officiellement approuvé par le Conseil fédéral de la réserve.

Le 22 juillet 1997, le «rapport Humphrey-Hawkins» de la FED a présenté un graphique de la relation étroite entre les rendements à long terme du Trésor et le rendement des bénéfices à l`avance du S&P 500 de 1982 à 1997 (figure 1). L`opposition au modèle de la FED a été fondée sur des preuves empiriques, observationnelles et des lacunes théoriques. Pour commencer, bien que les rendements obligataires à long terme semblent être corrélés à partir des années 1960, ils semblent être loin d`être corrélés avant les années 1960. Sims, Christopher A. «le rôle des modèles et des probabilités dans le processus de politique monétaire». Brookings Papers sur l`activité économique, 2002, n ° 2, p. 1-62. Le gouvernement fédéral Note: la politique monétaire de contrôle optimal dans le modèle FRB/US peu de temps après, en 1997 et 1999, Edward Yardeni, puis à Deutsche Morgan Grenfell ont publié plusieurs rapports de recherche analysant plus avant cette relation rendement/rendement des obligations.